Nachtrag zur Infoveranstaltung

Aufgrund einiger Nachfragen folgt an dieser Stelle eine kleine Erläuterung des Leverage-Effektes, der in der Wirtschaftlichkeitsberechnung eine wesentliche Rolle spielt:

Der Leverage-Effekt ist ein Mittel, um die Eigenkapitalrendite eines Unternehmens durch die Verwendung von Fremdkapital zu erhöhen. Der Effekt beschreibt die Hebelwirkung des Fremdkapitals auf die Eigenkapitalrentabilität: je höher der Anteil des Fremdkapitals, desto höher die Eigenkapitalrendite, sofern die Gesamtkapitalrendite höher ist als der Fremdkapitalzins. Der Leverage-Effekt nutzt also Schulden zugunsten des wirtschaftlichen Erfolgs.

Das folgende Rechenbeispiel (hat nichts mit der tatsächlichen Wirtschaftsberechnung der EGW zu tun) soll verdeutlichen, warum es im unternehmerischen Bereich sinnvoll sein kann, einen Teil der Investitionen über einen Kredit zu finanzieren (siehe Bild unten).

Beträgt der vorläufige Gewinn ohne Berücksichtigung der Darlehenszinsen 70.000 €, so sind ca. 21.000 € Steuern zu zahlen und insgesamt 49.000 € stehen für Gewinnausschüttungen zur Verfügung. Diese 49.000 € würden sich dann auf 1.000 Geschäftsanteile zu je 1.000 € verteilen, so dass pro Geschäftsanteil eine Dividende von 49,00 € ausgeschüttet werden könnte. Dies entspräche einer Rendite von 4,9 %.

Würden hingegen 60 % der Investition über ein Darlehen finanziert, für das 4,5% Zinsen zu zahlen wären, würde sich der Gewinn nach Steuern von 49.000 € auf 30.100 € reduzieren, die ausgeschüttet werden könnten. Dieser Betrag müsste nur auf 400 Geschäftsanteile verteilt werden, so dass pro 1.000 Geschäftsanteile eine Dividende von 75,25 € ausgeschüttet werden könnte. Die Rendite läge dann bei 7,5 % auf das von den Mitgliedern investierte Kapital.

Aus diesem Grund wäre es sinnvoller, bei ausreichendem Kapital eine zweite Windenergieanlage anzuschaffen, als nur eine einzige, die ganz oder überwiegend durch Eigenkapital finanziert wird.